中证优配

　　和谐加快高涨两周后，10月3日港股高开低走，上昼着落3.12%，恒生指数报收21743点。履历了10月2日单日暴涨6.2%的荒诞以后，多家券商皆示意开户量高涨，有的买卖部需要列队开户，也有投资者对港股的下单神气是“不问价钱胜利买入”。

　　有业内东说念主士向第一财经记者示意，港股高涨很快，是因为之前国际资金看空的时分相比长，导致握续三年多的低迷，跟着好意思联储超预期降息以及内地超预期计谋组合拳，空头短时安分飞快回补，有投资者不问成本下单买入的死心。

　　商场东说念主士觉得，预测未来，投资者需要闪避功绩较差企业的股价诱多，也要关注财政计谋落地情况，况兼冉冉追念对上市公司基本面的关注。

　　从过度看空到“不问价钱买入”

　　“之前国际对冲基金过于看空，而且港股握续低迷时分相比长，空头最近有大限制平仓，有资金也重新加仓，有投资者不问价钱胜利买入。”博大成本行政总裁温天纳向第一财经记者示意，港股10月2日果真有一些荒诞，商场对好意思国降息以及内地计谋组合拳有很正面的预期。

　　华福证券分析师朱成成示意，预测后市，近期港股为代表的中国金钱阐发亮眼背后是多重成分共同催化的死心，一方面国内各项利好计谋常常出台，大幅提振商场信心；另一方面国际好意思联储9月份降息，群众流动性环境边缘上趋于宽松，而在好意思联储降息初期群众权利商场经常受益于分母端逻辑多数有较好阐发。空洞来看，现时港股行情仍在途中，后续还是存在高涨空间。结构上，要是后续港股商场中国际资金握续回流，恒生科技为代表的成长板块则有望连续占优。

　　朱成成称，9月份港股商场中国际资金在和谐数月握续流出后再度转为净流入，成为商场病笃增量资金。自2020年疫情之后，港股商场增量资金结构一度出现权贵变化，一边是国际中介为代表的国际资金握续流出港股商场，另一边则是南下资金为代表的内地资金仍在握续涌入港股商场。然则从最新边缘变化来看，一个相比有风趣的风物是9月份于今港股商场中国际资金开动转为净流入。

　　“港股有一定过度荒诞，有空头回补的成分，操盘商场耐性有限，要是以后莫得超预期计谋落地约略基本面改善，那就有可能回调，”广州某基金司理向第一财经记者示意， 商场当今可能处于一种由计谋预期变化驱动的高涨阶段，这种高涨并非十足基于经济基本面的改善。

　　拿起昨日部分个股的相等涨幅，“个股层面要警惕少数质料较差公司的价钱诱多”，鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第一财经记者示意，弥远调整的行业比如金融和地产，皆属于攻击性反弹，估值诱骗的经过固然有点快，但估值并不贵。

　　后市：期待计谋落地至基本面改善

　　现时港股行情，让东说念主思起几次“港股大期间”的好日子：2007年8月“港股纵贯车”以及2015年4月公募基金不错通过港股通买港股，以及2021岁首公募基金南下买入使得恒生指数两个月内高涨5000点等。

　　预测后市，业内东说念主士觉得，降息降准等货币计谋发力之后，现时对财政计谋预期较高，要看具体落地情况，上市公司冉冉袒露三季报亦然关注点。

　　温天纳觉得，投资者期待内地在第四季度有更多财政计谋出台，让商场估值有回升。预测未来，当今港股市盈率还是相比低，未来要看计谋面能否连续撑握。

　　胡宇觉得，因为估值、资金层面皆还莫得到商场热潮的位置。2024年，具体增量资金起原是中央汇金、社保、养老基金等耐性成本主导，券商、基金、保障在央行新式金融器具（互换便利）的支握下，积极普及投资股票比例。多样超预期计谋冉冉落地，当今来看商场原谅似火，其实还莫得参加热潮，当今是牛市的低级阶段。

　　上述广州基金司理觉得，房地产商场在黄金周技术的销售情况看似火爆，但能否握续有待不雅察。另一方面，财政刺激计谋尚未十足落地，商场对其恶果的预期可能过于乐不雅，商场可能需要时分来消化现时的亢奋热情，并寻找更具有可握续性的投资干线。

　　深圳市德远投资有限公司基金司理伍周向第一财经记者示意，当今外资正复返中国股票商场，从不同国际投资者的表述来看，不错看出他们对投资中国股票商场不雅点的各别，但边缘上是在回流。

• 港股
• 回调
• 后市
• 计谋
• 冲高