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好意思国当地时刻2025年5月3日，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦年度鞭策大会在“股神”沃伦·巴菲特的闾里好意思国内布拉斯加州奥马哈举行。备受端庄的问答次序中，巴菲特和其交班东说念主格雷格·阿贝尔（Greg Abel），以及保障业务哄骗阿吉特·贾恩（Ajit Jain）回答鞭策的发问。
本年恰逢巴菲特收购伯克希尔公司60周年这一紧要里程碑。巴菲特在本年2月发布的鞭策信中证据，本年传统开场的半小时电影次序取消。鞭策大会问答总时长比旧年减少约一小时，缩小至四个半小时，大要是为了配合行将95岁乐龄的巴菲特的身段情景。因此，本年的鞭策大会也备受投资者关注，这大要是巴菲特终末一次全程参与的鞭策会。
在本届鞭策会上，围绕关税扰动下的应答之策、宽阔现款储备的投资谋划、大家钞票成就，巴菲特逐个作出恢复。
谈关税计策：生意不应该成为刀兵
本年鞭策大会的第一个问题，巴菲特便班师恢复了他关于好意思国生意计策的观点。巴菲特暗示：“生意不应该成为刀兵。生意越多越好。咱们应该寻求与寰宇其他国度开展生意。”
在鞭策大会前夜发布的一季报中，伯克希尔暗示，关税计策偏激他地缘政事风险为公司营造了一个充满不笃定性的环境。伯克希尔旗下领有BNSF铁路、Brooks Running和Geico保障等繁密企业，但面前尚无法瞻望关税可能带来的具体影响。
伯克希尔称：“咱们来日时代的依期谋划事迹，可能会受到宏不雅经济和地缘政事事件的影响，以及行业或公司特定身分和事件的变化。2025年以来，外洋生意计策和关税等联系事件变化速即，最终收尾仍充满强大不笃定性。”
“咱们面前无法可靠瞻望这些事件对咱们业务的潜在影响，包括产物资本变化、供应链资本与成果变化，以及客户对咱们产物与处事的需求。”
谈日本投资：将持有日本五大商社50年
在回答投资者发问时，如若日本加息会是否会影响伯克希尔在日本的投资时，巴菲特恢复称，日本五大商社（三菱商事、三井物产、丸红、住友商事、伊藤忠商事）在往日阐述相等优秀，短期内并不会改革思法。巴菲特交班东说念主格雷格·阿贝尔则暗示：“但愿能持有日本生意公司股票至少50年，或遥远持有。”
巴菲特称：“这些商社的文化和民俗与咱们不同，谋划方式也有所各别，但正因为如斯，咱们更选藏这段相助。”
伯克希尔短期内莫得任何出售日本商社股票的筹算，何况还谋划进一步扩大相助。巴菲特称：“伯克希尔面前在日本的投资已达200亿好意思元，我甚而但愿当初咱们投资的是1000亿好意思元而不是200亿。”
在本年3月，伯克希尔提交给日本财务省的文献线路，伯克希尔对日本五大商社的持股比例还是进一步增多，并迫临10%紧要关隘。巴菲特关于日本五大商社的投资领先于2020年被初次裸露，这一讯息一度引爆日股，并推动五大商社股价上升数倍。自后，巴菲特又在2023年6月增多了持股。
谈宽阔现款储备：好的契机不是每一天皆出现
手抓天量现款的巴菲特接下来将怎么进行钞票成就，无疑是大家投资者最关怀的问题。
最新财报线路，伯克希尔在第一季度末的现款储备升至3477亿好意思元，再创历史新高。伯克希尔在本年一季度净卖出15亿好意思元的股票钞票，这亦然该公司辘集第10个季度卖出股票。
谈及宽阔现款储备，巴菲特恢复称：“咱们现款数目确乎是十分高，操盘但好的契机不会每一天皆出现。不正确或不高洁的投资，反而会挫伤投资东说念主的利益。”
“（伯克希尔）之是以赚了好多钱，是因为从未全仓投资。相等合算的交游契机未来就出现的可能性相等低，但在来日五年内并非不行能。”
谈房地产投资：证券商场如故有更多的契机
有投资者发问称，在刻下大家充满不笃定性的环境下，怎么应答房地产业的挑战。巴菲特认为：“我认为房地产是比股票还要更笨重。选定股票，每一秒钟皆有许多契机，在好意思国你不错找到不同的股票，而且有更多的契机呈当今这些股票自己，我思证券商场跟房地产比较如故有更多的契机。”
巴菲特暗示，房地产的投资比股票愈加复杂和贫困。“无论是疏导、琢磨，如故议价，牵涉的东说念主顺心序皆相等多，比如谁是业主、法律结构、资金安排等等。要在房地产中谈成一笔交游、拿到好价钱，的确谢绝易，变数太多。”
巴菲特称，伯克希尔也作念过房地产投资，比如在2008年、2009年金融危急时代。他提议，如若要投资房地产，必须用更有智谋、更有策略的方式去比较、去选定。
一季度净利润46.03亿好意思元
同比下降64%
按照通例，在一年一度的巴菲特鞭策大会前夜，伯克希尔还公布了当年第一季度财报。
论说线路，伯克希尔第一季度包摄于鞭策的净利润46.03亿好意思元，同比下降64%，旧年同时盈利127.02亿好意思元；营收897.25亿好意思元，旧年同时898.69亿好意思元。伯克希尔2025年一季度末现款头寸升至3477亿好意思元，再创历史新高，2024年四季度末这一数字为3342亿好意思元。
伯克希尔一季度净利润下滑64%主要源于其所持投资组合在本年年头的好意思股商场中阐述欠安。本年第一季度，伯克希尔投资净耗费50.38亿好意思元，旧年同时盈利14.8亿好意思元。舍弃一季度末公司持有的固定收益证券投资公允价值达150.35亿好意思元，其中对好意思债、番邦债券、企业债券的投资公允价值区别为40.42亿好意思元、94.52亿好意思元、15.41亿好意思元。舍弃3月31日，公司职权投资的总公允价值69%围聚在好意思国运通、苹果、好意思国银行、雪佛龙和厚味可乐。
不外比拟于净利润，巴菲特向来更为垂青运渔利润这一财务主张，其反应了伯克希尔具体所控股业务的运营阐述，包括保障、铁路、公用作事、动力和零卖业等。巴菲特一直提议投资者不要过于关注季度的盈亏变化。
财报线路，公司第一季度营运收益为96.4亿好意思元，旧年同时112.2亿好意思元，同比下降约14%。其中，伯克希尔保障业务一季度的承保利润下降48.6%，仅为13.4亿好意思元，部分原因是与加州野火联系的税后损误期为8.6亿好意思元。
