中证优配

　　中国证券报·中证金牛座记者6月4日取得的淡水泉最眉月度不雅点剖析，站在当下时点，淡水泉以为，尽管仍存在一定的不坚信性，但从微不雅企业层面看，优秀公司基于本身实力所展现的成长韧性，在股票市聚积提供了相对稀缺的坚信性。

　　近期，越来越多赴港上市的“A+H”优质龙头走到了市集的聚光灯前。淡水泉以为，港股IPO火爆、AH溢价趋势性经管，这既收获于赢利效应和增量资金的鼓舞，也反馈出优秀公司在出海、新滥用、新科技等限度结构性增长的后劲，背后体现了基本面成分正起到越来越紧迫的作用。对应到A股市集，相同也能不雅察到雷同表象，相较当年几年基本面成长性好的公司估值却缩小的情况，现时市集立场对基本面的权重会有更多反馈，盈利上修反馈的企业基本面已重新成为股票订价的显性因子。

　　淡水泉默示，在多重压力交汇、行业和企业分化加大的配景下，一方面，套现许多优秀公司通过本身竞争力展现出了巨大的目的韧性和成长能力。然则从另一方面来看，这些企业的订价仍不充分，这为从下到上选股提供了丰富的契机起原。

　　着眼于产业趋势，同期纠合宏不雅经济、外部成分的可能演进，淡水泉继续聚焦在以下三个方面，作念好契机上的挖掘：其一，高端制造限度具有大众化运营实力的头部公司，这类公司在濒临外部成分挑战时，有能力将产能外移，从中国制造走向大众制造，加大对非好意思市集的拓展，缩小对好意思国市集的依赖；其二，看好AI更动升级带来的智能末端、滥用电子、数据中心等产业链公司的投资契机，这些企业算作产业链上的“卖水东谈主”难以被替代，同期大客户的新址品也有望带动企业盈利的增长。此外，淡水泉也布局了半导体拓荒、国产算力等限度；其三，在内需标的，一些具备事迹快速增长后劲的新滥用头部公司亦然其关心标的。

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